128 parts de Atout Pierre Diversification | 670 € (18% de réduction) - Rendement estimé : 5,3 %

Atout Pierre Diversification
Société de gestion : AEW
Type : SCPI diversifiée à capital variable

Positionnement & stratégie
Atout Pierre Diversification est une SCPI diversifiée, exposée principalement aux bureaux et commerces, avec une poche centres commerciaux, hôtel/tourisme et industriel.
Contexte 2025 :
* Émission de nouvelles parts en 2025 pour 1,5 M€, mais capitaux collectés inchangés (retraits venus en compensation).
* Arbitrages « défensifs » : 2 actifs cédés sur le semestre pour 3,8 M€, à un prix +36 % vs dernière expertise mais -16 % vs prix de revient, visant des actifs vacants ou sans perspectives d’amélioration (économies attendues à terme).
* Patrimoine estimé fin 2025 à 719,6 M€, en baisse modérée de -0,6 % à périmètre constant.
* Surinvestissement d’environ 45 M€, financé par emprunt à taux fixe, avec un ratio d’emprunt de 9,2 %.
Points notables :
* TOF moyen proche de 90% sur l’année, supérieur à 2024 (87,9%).
* Activité locative active : 17 752 m² négociés en 2025 ; solde net -505 m² (libérations vs locations) ; 3 428 m² sécurisés par renouvellements.
* Réserves (report à nouveau) solides : 4,7 mois de distribution courante.

Chiffres clés au 31/12/2025
* Prix de souscription : 817,00 € / part
* Valeur de réalisation : 670 278 743 € (soit 643,04 € / part)
* Valeur de reconstitution : 782 320 347 € (soit 750,53 € / part)
* Capitalisation : 851 609 754 € (au prix de souscription)
* Nombre d’associés : 28 252
* Nombre de parts : 1 042 362
* TOF (T4 2025) : 89,32 %
* Patrimoine : 79 % détenu en direct / 21 % détenu indirectement
Positionnement prix
Prix de souscription (817,00 €) au-dessus de la valeur de reconstitution (750,53 €) → prime d’environ +8,9 %.

Marché des parts & capital (S2 2025)
* Émission de parts nouvelles sur le semestre : 107
* Souscriptions compensées par des retraits : 107
* Demandes de retrait en suspens : 38 193 parts (vs 22 010 au S1 2025)

Patrimoine (au 31/12/2025)
Répartition sectorielle (valeur vénale) :
* Bureaux : 50 %
* Commerces : 29 %
* Centres commerciaux : 14 %
* Hôtel / Tourisme : 5 %
* Industriel : 2 %
Répartition géographique :
* Île-de-France : 51 %
* Paris : 21 %
* Province : 21 %
* Zone euro Belgique : 4 %
* Zone euro Espagne : 3 %

Occupation & activité locative
* TOF T4 2025 : 89,32 % (vs 89,54 % au T3 2025)
* Taux d’occupation physique : 86,05 %
* Surface totale : 215 610 m² ; surfaces vacantes : 30 085 m²
* Mouvements S2 2025 : 7 279 m² loués vs 8 968 m² libérés
* Investissements : néant sur le semestre
* Créances douteuses : taux d’incidence contentieuse 3,02 % (vs 4,52 % au 31/12/2024)
Arbitrages S2 2025 :
* Chilly-Mazarin (91) : 2,8 M€
* Amilly (45) : 1,0 M€

Distribution & performance
* Taux de distribution 2025 : 4,32 %
* Distribution : 35,31 € / part (avant fiscalité payée par la SCPI) et 35,04 € / part (effectivement versés)
* Performance globale annuelle 2025 : 4,32 % (prix de souscription inchangé en 2025)
* Taux de distribution prévisionnel 2026 : 4,35 % (soit 35,56 € / part avant fiscalité payée par la SCPI)
* Objectif 2026 : distribution effective inchangée à 35,04 € / part
* TRI : 5 ans 0,85 % ; 10 ans 2,95 % ; 15 ans 4,59 %

Avertissement
2nd Market est une plateforme indépendante. La société de gestion n’a ni mandaté ni validé 2nd Market pour la cession des parts mentionnées ci-dessus.
2nd Market se limite à la mise en relation vendeurs et acquéreurs de parts de SCPI. Nous n’intervenons ni dans la gestion, ni dans la valorisation, ni dans la formulation de recommandations d’investissement.
Les performances passées ne garantissent pas les performances futures. Les revenus ne sont pas garantis.
Source : Bulletin semestriel n°2 Atout Pierre Diversification – Analyse 1er juillet au 31 décembre 2025